엔브이에이치코리아, 현대차 순수 전기차 아이오닉5 런칭

안녕하세요

 

리서치알음이 엔브이에이치코리아에 대해 현대자동차의 첫 순수 전기차 ‘아이오닉5’ 오픈에 따른 수혜가 기대된다고 전망했고 이에 주가전망은 ‘긍정적’, 적정 주가는 7200원을 제시했습니다.

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김도윤 리서치알음 연구원은 “현대자동차의 첫 순수 전기차 ‘아이오닉5’가 한국시간 금일 오후 4시 월드 프리미어 온라인 행사에서 정식 공개된다”며 “동사는 2020년 9월 신규 설립한 NVH배터리시스템을 통해 현대차 E-GMP 플랫폼에 배터리 모듈 팩을 납품하고 있어 주목이 필요하다”고 밝혔고 이어 “엔브에이에치코리아는 현대모비스와 현대차가 설계한 배터리모듈 팩을 조립하는 공정을 맡아 연간 10만대 분량을 납품할 전망”이라며 “향후 R&D를 통해 배터리 모듈 팩 자체 설계 및 개발 단계 진입까지 예상돼 재평가가 기대된다”고 덧붙였습니다.

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리서치알음은 엔브이에이치코리아가 향후 국내 배터리 3사(SK이노베이션, LG화학,삼성SDI)로 부터 배터리를 공급 받아 E-GMP에 설치하는 공정 중 배터리 모듈 팩 설계까지 사업 영역을 확대할 것으로 전망했습니다.

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SNE리서치에 따르면, 세계 전기차 판매량은 지난해 480만대에서 2025년 1,600만대로 233% 증가할 전망입니다.

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김 연구원은 “동사 주요 고객사인 현대차그룹은 2025년까지 E-GMP 기반 신차 22종을 추가로 출시하고 연간 100만대를 판매할 계획”이라면서 “이에 따라 배터리 모듈 팩 수요도 급증할 것으로 예상돼 동사 신규 법인인 NVH 배터리시스템의 고성장이 기대된다”고 부연했습니다.

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여기에 올해 주요 고객사인 현대차, 기아차의 글로벌 판매 전망치 합계 620만대로 전년 대비 16.3% 증가 예상돼 수혜가 기대된다는 것입니다.

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김 연구원은 “동사는 NVH 관련 부품 및 헤드라이너 M/S 1위 기업, 제네시스 5종에 탑재되는 NVH 전량 수주로 현대차그룹과 동반성장이 전망된다”며 “또한 기아차 생산량 확대에 따른 동사 인도법인 수주 증가, 폭스바겐 그룹의 전기차 부품 공급자로 선정된 체코법인도 고성장 중”이라고 말했습니다.

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특히 올해 E-GMP 전기차용 배터리 모듈 팩 제조 사업 신규 진출로 신설 법인을 통해 향후 자체 설계 및 개발로 사업 영역 확대도 기대된다고 봤습니다.

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김 연구원은 “이 외에도 손자회사 원방테크의 2차전지 공장 필수설비 드라이룸 건설업 영위와 국내 배터리 3사 미국, 헝가리 증설에 따른 수주 모멘텀 확보도 관심 둘만 하다”고 강조했습니다.

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원방테크는 SK이노베이션과 계약을 맺고 미국 제 1공장에 클린룸 및 드라이룸 설비를 제공하고 있습니다

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현대기아차그룹의 경영권 승계가 마무리되면서 정의선 회장 체제가 출범해 이제는 현대기아차그룹도 신규 투자를 늘리고 관련 자동차 부품사들도 실적호전 가능성이 커지고 있는 상황입니다

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엔브에이에치코리아는 현대기아차그룹이 미래성장 동력으로 삼고 있는 친환경차의 핵심 부품인 배터리팩에 관련된 공정을 맡아하고 있어 성장성에 기대감을 갖게 하고 있습니다

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다만 작년까지 실적은 매출외형은 코로나19 상황에서도 성장하고 있지만 영업수익에서 러시아 법인의 루블화 약세와 환율영향으로 적자전환한 상태입니다

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영업이익 아랫단에서 발생한 회계적 손실에 의한 부분이라 외환관련파생금융상품 같은 것이 큰 손실을 본 것 같다는 의구심이 듭니다

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계약관계가 소멸하기 전까지는 지속적으로 회계에 악영향을 끼칠 것 같아 주의가 필요해 보입니다

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참고하세요

 

매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동

1. 재무제표의 종류		연결
2. 매출액 또는 손익구조변동내용(단위: 원)		당해사업연도	직전사업연도	증감금액	증감비율(%)
- 매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)		958,985,723,057	826,287,782,639	132,697,940,418	16.06
- 영업이익		29,399,193,896	26,916,837,157	2,482,356,739	9.22
- 법인세비용차감전계속사업이익		-4,815,515,444	19,157,106,306	-23,972,621,750	적자전환
- 당기순이익		-11,262,049,475	12,419,235,051	-23,681,284,526	적자전환
- 대규모법인여부		미해당
3. 재무현황(단위 : 원)		당해사업연도		직전사업연도
- 자산총계		856,481,109,326		794,647,171,674
- 부채총계		607,792,236,846		611,740,199,093
- 자본총계		248,688,872,480		182,906,972,581
- 자본금		15,754,388,000		14,558,739,000
4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인		수익성 개선활동 및 인도 신설법인등 생산량 증가로 매출 및 영업이익 개선하였으나 러시아법인 루블화 약세 등에 따른 환율 영향으로 영업외손익 악화.

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